火電業務是明升ms88能源的核心業務。明升ms88能源堅持以市場為導向，以保障河北省用電需求，促進區域經濟發展，維護全體股東利益為宗旨，以價值最大化為經營理念，依托區域市場用電需求穩定增長、控股股東明升ms88集團鼎力支持的優勢，通過內生與外延發展并重的方式，實現規模擴張，并不斷提高經濟效益，逐步發展成為具有競爭實力和發展活力的大型專業化能源投資公司，實現了公司價值和股東價值的共同增長。
截至2020年末，明升ms88能源目前擁有控股發電公司12家、售電公司1家，參股發電公司12家；公司控制運營裝機容量915萬千瓦，控制在建裝機容量70萬千瓦，權益運營裝機容量922萬千瓦。公司擁有控股供熱公司4家，參股供熱公司2家，供熱面積17,666萬平米。
- (控股)河北西柏坡發電（132萬千瓦）
- (控股)河北西柏坡第二發電（120萬千瓦）
- (參股)山西國際能源裕光煤電（200萬千瓦）
- (控股)國泰發電（66萬千瓦）
- (控股)沙河發電（120萬千瓦）
- (控股)邢臺熱電（70萬千瓦）
- (控股)任丘熱電（70萬千瓦）
- (參股)國華滄東（252萬千瓦）
- (控股)恒興發電（66萬千瓦）
- (參股)衡豐發電（66萬千瓦）
- (控股)宣化熱電（66萬千瓦）
- (參股)大唐國際王灘發電（120萬千瓦）
- (控股)遵化熱電（70萬千瓦）
- 秦熱發電
- (參股)邯峰發電（132萬千瓦）
- (參股)國電河北龍山（120萬千瓦）
- (參股)河北國華三河（130萬千瓦）
- (參股)國電承德熱電（66萬千瓦）
- (控股)承德熱電（70萬千瓦）
- 在建
- 運營
- 托管